央行再出手，增持！
責(zé)任編輯【導(dǎo)讀】我國外匯儲備規(guī)模為32024億美元，連續(xù)兩個月增持黃金
中國基金報記者 憶山
1月7日，國家外匯管理局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，我國外匯儲備規(guī)模為32024億美元，連續(xù)13個月穩(wěn)定在3.2萬億美元以上，黃金儲備連續(xù)兩個月增持。
外儲規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)定在3.2萬億美元以上
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，我國外匯儲備規(guī)模為32024億美元，較11月末下降635億美元，降幅為1.94%。
國家外匯管理局表示，2024年12月，受主要經(jīng)濟體央行貨幣政策預(yù)期、宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球金融資產(chǎn)價格總體下跌。匯率折算和資產(chǎn)價格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模下降。我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進，高質(zhì)量發(fā)展扎實推進，有利于外匯儲備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。
民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，2024年12月份，美聯(lián)儲雖如期降息25BP，降息基調(diào)卻表現(xiàn)鷹派，市場對美國經(jīng)濟“不著陸”及通脹再次抬頭的預(yù)期不斷強化，預(yù)計2025年降息空間有限，降息節(jié)奏放緩，推動美元指數(shù)走強，全球資產(chǎn)價格整體下跌。
匯率方面，2024年12月，美元指數(shù)環(huán)比上漲2.6%，主要非美貨幣集體貶值，日元、歐元、英鎊兌美元分別下跌4.7%、2.1%、1.8%。
債券價格方面，10年期美債收益率環(huán)比上升40個基點至4.58%，10年期歐債收益率上升26個基點至2.45%，以美元標(biāo)價的已對沖全球債券指數(shù)下跌0.8%。
股票價格方面，標(biāo)普500股票指數(shù)下跌2.5%，歐洲斯托克50價格指數(shù)下跌1.1%。受匯率折算和資產(chǎn)價格變化綜合影響，12月末外儲較上月末下降635億美元至32024億美元。
溫彬認為，近期出臺的一攬子增量政策對宏觀經(jīng)濟和資本市場產(chǎn)生了明顯提振效果，人民幣資產(chǎn)吸引力增強也是外匯儲備的有力支撐。下一階段，我國將繼續(xù)推動各項存量政策和增量政策落地生效，為國際收支保持整體平衡奠定堅實基礎(chǔ)。
整體來看，2024年全年，我國外匯儲備規(guī)模均穩(wěn)定在3.2萬億美元以上。東方金誠首席宏觀分析師王青分析，2024年全球主要股指出現(xiàn)較大幅度上漲，但美債收益率大幅上揚，美元指數(shù)也顯著上行約7.0%左右。以上因素形成對沖效應(yīng)，帶動我國外儲規(guī)模整體穩(wěn)定。
王青表示，伴隨美聯(lián)儲持續(xù)降息，美元指數(shù)上升空間有限；在全球金融環(huán)境轉(zhuǎn)向?qū)捤傻那熬跋?，全球資本市場持續(xù)大幅下跌的風(fēng)險較小。這意味著未來一段時間我國外儲規(guī)模還會穩(wěn)定在略高于3萬億美元的水平，這將為保持人民幣匯率處于合理水平提供堅實基礎(chǔ)，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。
央行連續(xù)兩個月增持黃金
數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月末，黃金儲備報7329萬盎司，較11月末增加33萬盎司。
回顧2024年我國黃金儲備的變化情況，央行曾在1月至4月連續(xù)增持黃金，5月至10月暫停了增持動作，11月再次重啟增持，至12月已連續(xù)兩個月增加黃金儲備。
匯管研究院副院長趙慶明表示，2024年金價持續(xù)上漲，不斷創(chuàng)出新紀(jì)錄。在此期間，我國央行適時暫停增持黃金，既是理性的選擇，也展現(xiàn)了對國際黃金市場負責(zé)任的態(tài)度。
“目前我國黃金儲備的絕對量與相對量都比較低，后續(xù)央行還有望繼續(xù)增持黃金?！壁w慶明認為，增持黃金既有助于優(yōu)化國際儲備結(jié)構(gòu)，也有利于促進人民幣國際化。
從金價表現(xiàn)來看，2025年開年以來金價整體呈上漲態(tài)勢，截至發(fā)稿，COMEX黃金報2652.7美元/盎司，上漲0.2%；倫敦現(xiàn)貨黃金報2642.399美元/盎司，上漲0.23%。
展望2025年黃金市場，中信證券看好金價表現(xiàn)，認為全球央行購金行為有望持續(xù)，黃金投資熱情可能延續(xù)。今年，中東、俄烏等地緣沖突可能仍不穩(wěn)定，有利于金價上行。中期來看，加密貨幣和黃金在避險配置中尚不構(gòu)成競爭關(guān)系。根據(jù)他們的模型預(yù)測，中性假設(shè)下，到2025年年中，COMEX黃金期貨價格可達到3100美元/盎司以上。
華龍期貨則認為，由于特朗普計劃的關(guān)稅、減稅和移民限制等可能影響政策的不確定性，全球央行敦促對其利率路徑保持謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲暗示2025年的降息幅度可能減少。隨著市場整體條件的變化，黃金可能不會延續(xù)2024年的強勁上漲趨勢。
編輯：杜妍
校對：紀(jì)元
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