周二，A股滬深兩市早盤大爆發(fā)，A50直線拉升，兩市漲幅接近2%。市場在調(diào)整多日后孕育做多熱情，借助政策利好出現(xiàn)放量大漲的走勢。市場走強意味著本輪調(diào)整基本結(jié)束，市場有望迎來春季攻勢。

　　證監(jiān)會召開2025年工作會議，部署2025年工作任務(wù)，為資本市場發(fā)展助力。會議提出，一是推動出臺資本市場新國九條和“1+N”政策體系；二是全力維護資本市場平穩(wěn)運行，會同中央金融辦出臺推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見，權(quán)益類ETF規(guī)模突破3萬億元大關(guān)，配合中國人民銀行快速推出兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，證券基金機構(gòu)互換便利首批操作順利落地，第二批已正式啟動。261家上市公司披露回購、增持、再貸款信息；三是堅持依法從嚴監(jiān)管，嚴肅查處欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、違規(guī)減持、操縱市場等一批案件；四是持續(xù)推動提升上市公司質(zhì)量和投資價值，多措并舉活躍并購重組市場。上市公司實施分紅2.4萬億元、回購1，476億元，均創(chuàng)歷史新高；五是著力提升資本市場服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。

　　2024年取得了豐碩的成果，對于2025年的重點工作進行了以下五點部署：一是堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，全力形成并鞏固市場回穩(wěn)向好勢頭；二是加快改革開放，深化資本市場投融資綜合改革，以深化投融資綜合改革為牽引，進一步打通中長期資金入市的卡點、堵點，協(xié)同推動各類中長期資金建立長周期考核機制，提高權(quán)益投資比例，深化公募基金改革；三是聚焦主責(zé)、主業(yè)，著力提升監(jiān)管執(zhí)法效能和投資者保護水平；四是強化功能發(fā)揮，有力支持經(jīng)濟回穩(wěn)向好；五是注重固本強基，培育更多體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展要求的上市公司。通過深化資本市場改革，有利于提高A股市場的可投資性，提升投資者信心，推動本輪行情進一步深化。

　　自2024年9月24日以來，我國多部門出臺了一攬子穩(wěn)經(jīng)濟增長的政策。中央政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議均釋放出全力拼經(jīng)濟的政策信號，央行多次表示將擇機降息降準以支持經(jīng)濟復(fù)蘇，同時在財政政策方面更加給力，提振經(jīng)濟增速。這些措施有助于推動本輪行情深化，帶動資本市場發(fā)展。

　　今天，我很榮幸受胡潤先生邀請，在福田香格里拉酒店參加2025胡潤全球高質(zhì)量企業(yè)TOP1000榜單發(fā)布盛典。胡潤除對富豪進行榜單發(fā)布之外，近幾年也著眼于對企業(yè)進行榜單發(fā)布，本次在福田政府支持下，聯(lián)合發(fā)布了全球高質(zhì)量企業(yè)TOP1000榜單。榜單包括多數(shù)行業(yè)龍頭企業(yè)，代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型受益方向。我一直建議投資者堅守價值投資理念，通過做好公司的股東，與偉大企業(yè)共同成長，從而獲得長期投資回報。我國經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)型，正在從高速增長階段發(fā)展到高質(zhì)量增長階段。選擇代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向的高質(zhì)量企業(yè)是獲得成功的關(guān)鍵，因此建議廣大投資者能夠堅守價值投資，在市場趨勢逐步趨離的情況下，一定要保持信心。

　　近期人形機器人等科技板塊持續(xù)大漲，帶來了顯著的賺錢效應(yīng)，2025年有望成為貫穿全年的熱點方向，而一些傳統(tǒng)白馬股在此前的調(diào)整中跌幅較大，隨著市場行情的深化，春季攻勢有望到來，使得基金凈值回升。在股民踴躍入市后，市場上漲將吸引更多基民入市?；鸾?jīng)理獲得資金后將配置基金重倉股，多數(shù)為白馬股，因此白馬股在2025年將迎來估值修復(fù)機會。

　　當(dāng)前環(huán)境下，建議投資者勇于布局被錯殺的優(yōu)質(zhì)股票和基金，耐心等待市場行情的進一步到來。相信2025年資本市場機會將明顯優(yōu)于2024年。大家要相信在政策轉(zhuǎn)向的背景下，各行業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)有望改善。作為經(jīng)濟的晴雨表，資本市場也將延續(xù)本輪牛市行情。

　　（作者系前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家、基金經(jīng)理）