專題：2024資本市場盤點

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　　每經(jīng)記者 趙云????每經(jīng)編輯 肖芮冬????

　　1月15日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.43%，深成指跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.82%。

　　板塊方面，小紅書概念、光伏設(shè)備、抖音概念、旅游等板塊漲幅居前，其他電源設(shè)備、次新股、油氣、PCB等板塊跌幅居前。

　　個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.19萬億元，較上個交易日縮量1619億。

　　“tiktok難民”涌入小紅書的事情還在發(fā)酵。潑天流量加持下，昨日橫空出世的“小紅書概念股”，今天繼續(xù)狂歡。14只成分股僅2只微跌，6只漲停。

　　有趣的是，小紅書上“同花順-數(shù)據(jù)可視化”這一賬號借機打起了廣告，把自家同花順APP稱作“賺錢版”（Money-Making Version）的小紅書，可以幫助外國用戶“最大化你的收益”。

　　思路很好，但不巧的是，昨日大漲14.68%的同花順，今天收盤下跌4.11%。

　　券商板塊整體也迎來小幅回調(diào)，熱門股表現(xiàn)分化。如東方財富下跌2.26%，匯金科技跌6.57%；但也有銀之杰、博彥科技、安碩信息等金融科技ETF的成分股繼續(xù)上漲。

　　這是怎么回事呢？

　　其實，這恰好是剛經(jīng)歷超跌反彈后，整個大盤的縮影——部分抄底資金獲利兌現(xiàn)，但市場情緒仍然健康。

　　實際上，今天市場上有多條主線：

　　一是剛剛提到的小紅書概念，帶動傳媒各細(xì)分板塊走強。

　　二是消費股表現(xiàn)活躍，旅游酒店、服裝家紡等板塊上漲。

　　三是以光伏設(shè)備為代表的新能源賽道。

　　此外，寒武紀(jì)、中興通訊、中芯國際等熱門科技大票，成交額紛紛居A股前列，也反映了場內(nèi)資金沒有放棄這一方向。

　　短線來看，整體情緒仍然不錯。

　　漲停家數(shù)雖有所減少，但昨日漲停個股今日整體上漲2.29%；連板股整體上漲了1.56%，其中美邦股份已錄得10連板。

　　昨日盤后，有私募人士在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時表示，周二市場放量反彈，是對之前連續(xù)調(diào)整的修復(fù)，市場運行格局沒有發(fā)生變化，影響指數(shù)變化的主要因子也沒有改變。

　　對于后市，其認(rèn)為：當(dāng)前指數(shù)“上有壓力下有支撐”，箱體內(nèi)寬幅震蕩的判斷不變。從投資角度來看，持有估值合理、現(xiàn)金流充沛的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的是唯一的選擇；而從交易角度來看，跟隨市場熱點的趨勢策略是可行的。

　　從Wind全A平均股價的表現(xiàn)來看，昨日光頭大陽線后，今日回調(diào)幅度其實是很有限的，相信不少股民也能接受。

　　去年“924”行情以來，也有過普反次日大盤短暫整理的例子，比如11月27日。

　　場內(nèi)ETF方面，一方面，仍有跨境型產(chǎn)品漲幅領(lǐng)先，但與前幾個交易日相比，領(lǐng)漲產(chǎn)品數(shù)量和溢價率均有所下降。

　　另一方面，與A股掛鉤的產(chǎn)品中，主要也有三大方向表現(xiàn)居前：

　　1）光伏ETF

　　雖然產(chǎn)品名稱有“光伏ETF”“光伏龍頭ETF”或“光伏50ETF”等幾種，但它們實際跟蹤的指數(shù)都是中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)。

　　從投資邏輯來看，2025年全球新增光伏需求有望超過600GW，增量保持增長的同時，增速有所收斂。同期產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供給均達(dá)到1000GW。雖然整體的供需平衡仍有待時日，但度過周期底部的預(yù)期在增加，行業(yè)價格有望在2025年企穩(wěn)。一方面，組件價格已降至現(xiàn)金成本附近，企業(yè)稼動率和經(jīng)營周期均有放緩，價格競爭的烈度或下降。另一方面，在宏觀層面和行業(yè)層面，防止“內(nèi)卷式”同質(zhì)化競爭正凝聚越來越多的共識。

　　目前，光伏產(chǎn)業(yè)鏈周期探底特征明顯，企業(yè)盈利開始出現(xiàn)分化，估值勝率步入配置區(qū)間。

　　2）傳媒、影視、游戲等主題ETF

　　如前所述，這類產(chǎn)品今日表現(xiàn)，受到了小紅書概念的帶動。

　　近日，中國銀河證券發(fā)布研報稱，展望2025年，傳媒重點板塊業(yè)績企穩(wěn)確定性高，看好后續(xù)業(yè)績根基穩(wěn)定或有明顯外圍因素改善的彈性品種。

　　3）銀行ETF

　　消息面上，昨日晚間，兩大股份制銀行龍頭——招商銀行和中信銀行率先發(fā)布2024年業(yè)績快報，年度凈利潤均實現(xiàn)正增長。公告顯示，招商銀行2024年歸母凈利潤為1483.91億元，同比增長1.22%；中信銀行2024年歸母凈利潤685.76億元，同比增長2.33%，為接下來的上市銀行中報披露季開了個好頭。

　　華泰證券表示，短期看，中央加碼支持化債，部分化債重點區(qū)域銀行將受益于預(yù)期改善，驅(qū)動估值修復(fù)。中長期看，經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù)，風(fēng)險偏好提升，銀行將逐步回歸基本面邏輯，提升優(yōu)質(zhì)銀行估值溢價空間。

　　封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝