美股股指期貨周五盤(pán)前走強(qiáng)，債券收益率下跌、半導(dǎo)體股普漲，中概股多數(shù)上漲。特朗普下周一的就職典禮可能預(yù)示著市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)更加動(dòng)蕩的時(shí)期。

　　截至發(fā)稿，道指期貨漲0.41%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.44%，納指期貨漲0.57%。

　　德國(guó)DAX指數(shù)漲1.12%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲1.17%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.00%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.78%。

　　歐洲股市上漲，礦業(yè)股表現(xiàn)突出，受益于關(guān)于礦業(yè)巨頭力拓（Rio Tinto）與嘉能可可能合并的報(bào)道。

　　歐洲Stoxx 600指數(shù)上漲0.4%，本周累計(jì)漲幅達(dá)到2.3%，有望迎來(lái)自9月以來(lái)最強(qiáng)的一周。

　　美股期貨上揚(yáng)，美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨上漲0.4%，預(yù)計(jì)將在本周末繼續(xù)創(chuàng)下自去年11月選舉以來(lái)最強(qiáng)的表現(xiàn)。

　　此前現(xiàn)貨指數(shù)周四下跌0.2%。這些小幅下跌發(fā)生在周三的1.8%大漲之后，這一漲幅是自去年11月選舉后的最大單日漲幅，主要受到強(qiáng)勁的銀行財(cái)報(bào)推動(dòng)。

　　Capital.com高級(jí)金融市場(chǎng)分析師Kyle Rodda表示：“投資者正在享受市場(chǎng)情緒從宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向公司基本面的重塑，財(cái)報(bào)季迄今表現(xiàn)強(qiáng)勁。”

　　本周發(fā)布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)表明價(jià)格壓力可能正在降溫，這為美聯(lián)儲(chǔ)今年可能降息的預(yù)期提供了支撐。同時(shí)，摩根士丹利和美國(guó)銀行也加入同行的行列，發(fā)布了強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)。

　　債市拋售降溫。

　　匯市方面，美元在周四大幅下跌后略有回升，兌大多數(shù)主要10國(guó)集團(tuán)貨幣上漲，但仍可能迎來(lái)自11月以來(lái)的首次周度下跌。

　　由于市場(chǎng)重新押注美聯(lián)儲(chǔ)將在6月降息，10年期美國(guó)國(guó)債收益率在最新的交易中站穩(wěn)在4.6047%，此前在周四降至4.5880%，為1月6日以來(lái)的最低水平。美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）表示，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步疲軟，今年仍有可能降息三到四次。

　　美國(guó)通脹壓力和財(cái)政負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂促使10年期美國(guó)國(guó)債收益率在本周達(dá)到自2023年底以來(lái)的最高水平，但在通脹降溫的數(shù)據(jù)顯示出降息預(yù)期的支撐后，這一收益率出現(xiàn)了回落。

　　野村控股和T． Rowe Price等公司認(rèn)為，10年期美國(guó)國(guó)債收益率今年可能會(huì)升至6%。

　　油價(jià)正迎來(lái)四連漲，交易者對(duì)未來(lái)廣泛的制裁和貿(mào)易政策尋求明確方向。布倫特原油上漲至每桶82美元，漲幅約為2%，美國(guó)WTI原油接近79美元/桶。

　　黃金則連續(xù)第三周上漲，目前徘徊在2610美元附近，接近周四的最高點(diǎn)2，724.55美元，為一個(gè)月以來(lái)的最高水平。

　　美國(guó)六大行2024年回饋股東逾千億美元，創(chuàng)三年來(lái)新高！

　　由于對(duì)監(jiān)管的擔(dān)憂，華爾街最大的幾家銀行多年來(lái)一直囤積資本，而如今它們以股息和回購(gòu)的形式向股東提供了三年來(lái)最多的回報(bào)。

　　匯編數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)六大銀行2024年通過(guò)派息和回購(gòu)股票向股東返現(xiàn)超過(guò)1000億美元，這是自2021年以來(lái)的最高水平。高管們預(yù)計(jì)在2025年將提供更多的回報(bào)。目前的情況看起來(lái)更加樂(lè)觀。

　　特朗普政府可能會(huì)以減少或取消迫使銀行在賬面上持有更多資本的計(jì)劃的形式帶來(lái)緩解，這應(yīng)該會(huì)釋放現(xiàn)金，讓銀行發(fā)放更多貸款，并向股東提供更多資金。

　　特朗普就職，市場(chǎng)動(dòng)蕩新時(shí)代從此開(kāi)啟？

　　特朗普下周一的就職典禮可能預(yù)示著市場(chǎng)將進(jìn)入一個(gè)更加動(dòng)蕩的時(shí)期，這位共和黨人預(yù)計(jì)將在包括貿(mào)易和移民在內(nèi)的一系列廣泛?jiǎn)栴}上迅速采取行動(dòng)，這些問(wèn)題預(yù)計(jì)將影響資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)。

　　特朗普的貿(mào)易計(jì)劃可能進(jìn)一步加劇通脹擔(dān)憂，這會(huì)給債券和股票價(jià)格帶來(lái)壓力，而加強(qiáng)移民控制的努力也可能影響這些市場(chǎng)。放寬監(jiān)管的舉措可能提升包括加密貨幣和銀行股票在內(nèi)的資產(chǎn)。

　　投資管理公司Muhlenkamp & Co．的投資組合經(jīng)理Jeff Muhlenkamp表示：“市場(chǎng)將對(duì)這次演講非常敏感。現(xiàn)在，每個(gè)人都在努力解讀特朗普或他最親密盟友所說(shuō)的每個(gè)字和細(xì)微差別?！币话銇?lái)說(shuō)，股市對(duì)總統(tǒng)就職典禮的反應(yīng)一直較為平淡，但由于特朗普可能存在不可預(yù)測(cè)性及其評(píng)論對(duì)市場(chǎng)的影響力，這次情況可能有所不同。

　　別小看了！美股這波“小回調(diào)”其實(shí)異常痛苦。

　　自去年12月6日創(chuàng)下歷史新高以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)的下跌并非罕見(jiàn)。截至周四，該指數(shù)下跌了3%。但表面之下，標(biāo)普500指數(shù)內(nèi)部受到了很大的沖擊，這使得微不足道的下跌對(duì)投資者來(lái)說(shuō)更加痛苦。

　　自去年12月6日以來(lái)，截至周二，標(biāo)普500指數(shù)中只有19%的股票上漲。該指數(shù)中超過(guò)一半的股票至少跌了5%，約20%的股票損失接近10%或以上。其他技術(shù)指標(biāo)也顯示出過(guò)去六周大多數(shù)股票的交易環(huán)境極其糟糕。

　　一個(gè)流行的技術(shù)廣度指標(biāo)，標(biāo)普500指數(shù)中股價(jià)高于其200日移動(dòng)平均線的股票比例從去年12月6日的約75%暴跌至周一的低至50%，創(chuàng)下2023年11月以來(lái)的最低水平。

　　LPL Financial首席技術(shù)策略師Adam Turnquist表示，這一流行的市場(chǎng)廣度指標(biāo)下跌了25個(gè)百分點(diǎn)，而標(biāo)普500指數(shù)僅下跌了4%，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)至少是短期內(nèi)的警告信號(hào)。

　　Turnquist警告稱(chēng)，如果標(biāo)普500指數(shù)中股價(jià)高于其200日移動(dòng)平均線的股票比例跌破48%，未來(lái)的回報(bào)可能會(huì)疲軟，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，在這種情況下，未來(lái)12個(gè)月的平均回報(bào)為-7.3%。

　　瑞銀：通脹降溫支持美股牛市，標(biāo)普500指數(shù)或達(dá)到6600點(diǎn)！

　　周二的PPI數(shù)據(jù)和周三的CPI數(shù)據(jù)都緩解了投資者對(duì)通脹的擔(dān)憂，并在2025年艱難的開(kāi)局之后推動(dòng)股市走高。

　　瑞銀美洲區(qū)首席投資官Solita Marcelli表示，本周“通脹數(shù)據(jù)疲軟對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)令人放心的信號(hào)，尤其是在最近一段時(shí)間債券收益率高企和股市回落之后”。

　　她補(bǔ)充稱(chēng)：“我們認(rèn)為，穩(wěn)健的美國(guó)經(jīng)濟(jì)、健康的企業(yè)盈利增長(zhǎng)和人工智能的進(jìn)一步發(fā)展應(yīng)該會(huì)支持股市反彈?！?/p>

　　事實(shí)上，這家投行預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)將在12月達(dá)到6600點(diǎn)。

　　Marcelli還表示，投資者可能低估了美聯(lián)儲(chǔ)今年進(jìn)一步降息的可能性，并預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)今年總共將降息50個(gè)基點(diǎn)，可能從今年年中左右開(kāi)始。

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　力拓盤(pán)前漲近2% 消息稱(chēng)力拓和嘉能可正商談合并。

　　華住盤(pán)前漲1.56% 美國(guó)網(wǎng)友涌入帶動(dòng)入境游熱潮，酒店搜索環(huán)比漲36%。

　　京東盤(pán)前漲近6% 新版APP上線“送禮”功能。

　　蔚來(lái)盤(pán)前漲近1% 中金指公司有望獲納入恒指成份股。

　　嗶哩嗶哩盤(pán)前漲1.4% 機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)上季利潤(rùn)略勝預(yù)期。